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पेटीएम IPO जोड़ेगा 16,000 करोड़ रुपये, भारत का अब तक का सबसे बड़ा IPO

Paytm IPO to raise Rs 16,000 crore, India’s biggest IPO ever

प्रासंगिकता:

  • जीएस 3|| अर्थव्यवस्था || सेवाएं || स्टार्टअप और उद्यमिता

सुर्खियों में क्यों?

पेटीएम ने कम से कम एक दशक में सबसे बड़ी भारतीय आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) में 16,600 करोड़ रुपये (2.2 अरब डॉलर) एकत्र करने के लिए पूंजी बाजार नियामक के साथ एक मसौदा प्रॉस्पेक्टस दायर किया है।

वर्तमान प्रसंग:

  • नोएडा स्थित फिनटेक फर्म ने सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) को बताया कि पेटीएम IPO में समान रूप से 8,300 करोड़ रुपये (1.1 बिलियन डॉलर) का एक नया इशू होगा, साथ ही एक द्वितीयक इशू या उसी आकार की बिक्री का प्रस्ताव होगा।
  • पेटीएम 2,000 करोड़ रुपये तक के प्री-IPO फंडिंग राउंड पर भी विचार कर सकता है और अगर ऐसा होता है तो नए इशू के आकार को तदनुसार समायोजित किया जाएगा, फाइलिंग में कहा गया है।
  • कंपनी ने अपने IPO में जिस वैल्यूएशन की मांग की है, उसका खुलासा नहीं किया, हालांकि, जानकार सूत्रों ने ईटी को बताया कि कंपनी $24- $30 बिलियन के बैंड में वैल्यूएशन को लक्षित कर रही है।

समझें स्टार्टअप और IPO को:

स्टार्टअप:

  • स्टार्टअप: स्टार्टअप्स को “ऐसी संस्थाओं के रूप में समझा जाता है, जो अपना संचालन स्थापित करने के प्रारंभिक चरण में होती हैं, और प्रौद्योगिकी या बौद्धिक संपदा द्वारा संचालित नए उत्पादों, प्रक्रियाओं, या सेवाओं के नवाचार, विकास, परिनियोजन और व्यावसायीकरण की दिशा में काम करती हैं”। भारत और दुनिया भर में स्टार्टअप्स की संख्या बढ़ रही है, और अब उन्हें विकास और रोजगार सृजन के लिए महत्वपूर्ण इंजन के रूप में व्यापक रूप से पहचाना जा रहा है।
  • स्टार्टअप्स में अवसर और विकास:
    • सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं: भारत, 2018 में0 प्रतिशत की जीडीपी वृद्धि दर और दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी आबादी के साथ, दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में से एक है। नतीजतन, भारतीय बाजार स्टार्टअप संभावनाओं की अधिकता प्रदान करता है।
    • जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था बढ़ती है, भारत में आय और क्रय शक्ति बढ़ रही है। देश की आधी आबादी 25 साल से कम उम्र की है और उसकी भौतिक आकांक्षाएं हैं।
    • स्थानीय आवश्यकताओं को पूरा करना: भारत की विशाल सांस्कृतिक, भाषाई, जातीय और धार्मिक विविधता के कारण, स्थानीय आवश्यकताओं को पूरा करने की क्षमता वाले क्षेत्रीय व्यवसायों के विकास के लिए बहुत जगह है।
    • मापनीयता और घातांक: भारत के आकार और सीमित संसाधनों को देखते हुए, कम लागत वाले, उच्च प्रभाव वाले समाधान आवश्यक हैं। उनकी मापनीयता और घातीय वृद्धि क्षमता के कारण, प्रौद्योगिकी कंपनियां इसे प्राप्त करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।
    • तकनीकी प्रगति: पिछले कई दशकों में, तकनीकी प्रगति ने डिजिटल उत्पादों को विकसित करने की लागत को कम किया है और उपभोक्ता बाजार खोले हैं; उदाहरण के लिए, भारत का व्यापक इंटरनेट अंगीकरण।
    • बढ़ी हुई राजनीतिक इच्छाशक्ति: बढ़ी हुई राजनीतिक इच्छाशक्ति और आधार नामांकन, डिजिटल इंडिया और स्टार्टअप इंडिया जैसे कार्यक्रमों के माध्यम से सरकार के समर्थन के परिणामस्वरूप एक नया सामाजिक ढांचा तैयार किया जा रहा है। यह वित्तीय समावेशन को प्रोत्साहित करेगा और नए व्यवसायों के निर्माण के लिए अनुकूल माहौल प्रदान करेगा।
  • भारत के स्टार्टअप इकोसिस्टम को कैसे मजबूत किया जा सकता है?
    • स्टार्टअप पृथक या अलग-थलग संस्थाएं नहीं हैं; वे बड़ी अर्थव्यवस्था का हिस्सा हैं। नीति में बदलाव, सामान्य आर्थिक परिस्थितियों में सुधार, और डिजिटल और भौतिक बुनियादी ढांचे (जैसे इंटरनेट कनेक्शन, सड़क और सार्वजनिक परिवहन, और बिजली और ऊर्जा) में निवेश सभी भारत के स्टार्टअप वातावरण में मदद कर सकते हैं।
    • निवेशक आजकल कुछ बाजार सत्यापन के साथ अधिक स्थापित व्यवसायों का समर्थन करना चाहते हैं। युवा और उभरते व्यवसायों की सहायता करने की आवश्यकता है।
    • जब कंपनियां अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने के लिए फंडिंग (उधार) के और दौर की तलाश करती हैं, तो उन्हें पहले यह जांचना होगा कि क्या वे कर्ज के जाल के लिए तैयार हैं।
    • यद्यपि आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) का उपयोग नकद प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है, वे कंपनियों को ध्यान और वैधता प्रदान करते हैं। हालांकि, उन्हें पहले आईपीओ के लिए अपनी तैयारियों का निर्धारण करना होगा।
    • सीड फंड की स्थापना और व्यवसायों को सब्सिडी देने जैसे सरकारी उपाय सफल हो सकते हैं।
    • बड़ी, स्थापित फर्मों को अधिक स्टार्टअप का अधिग्रहण करना चाहिए और उन्हें बढ़ावा देना चाहिए।

प्रथम जन प्रस्ताव:

  • इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO): एक नए स्टॉक जारी करने में एक निजी व्यवसाय के शेयरों को जनता को बेचने की प्रक्रिया को प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के रूप में जाना जाता है। सार्वजनिक शेयरों का मुद्दा एक फर्म को आम जनता से धन जुटाने की अनुमति देता है। चूंकि इसमें आम तौर पर मौजूदा निजी निवेशकों के लिए शेयर प्रीमियम शामिल होता है, निजी से सार्वजनिक व्यवसाय में विवर्तन निजी निवेशकों के लिए अपने निवेश से पूरी तरह से लाभ प्राप्त करने का एक महत्वपूर्ण अवसर हो सकता है। इस बीच, यह सार्वजनिक निवेशकों को पेशकश में भाग लेने की अनुमति देता है।
  • आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) कार्य प्रक्रिया:
    • फर्म का विकास: IPO से पहले, एक कंपनी को निजी माना जाता है। संस्थापकों, परिवार और दोस्तों जैसे शुरुआती निवेशकों के साथ-साथ उद्यम पूंजीपतियों और एंजेल निवेशकों जैसे पेशेवर निवेशकों ने फर्म के विकास में योगदान दिया है।
    • जब एक फर्म का मानना ​​​​है कि वह SEC कानूनों की कठोरता के साथ-साथ सार्वजनिक कंपनी होने के साथ आने वाले लाभों और जिम्मेदारियों के लिए तैयार है, तो वह ऐसा करने में अपनी रुचि को बढ़ावा देना शुरू कर देगी।
    • अंडरराइटिंग ड्यू डिलिजेंस का इस्तेमाल कंपनी के आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO) शेयरों की कीमत तय करने के लिए किया जाता है। जब कोई कंपनी सार्वजनिक हो जाती है, तो मौजूदा निजी शेयरधारकों के शेयरों का मूल्य सार्वजनिक बाजार मूल्य पर होता है, और नए निजी शेयरधारकों के शेयरों का मूल्य सार्वजनिक बाजार मूल्य पर होता है।
  • आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के लाभ
    • निवेश तक पहुंच: नकद प्राप्त करने के लिए, फर्म के पास उस निवेश तक पहुंच होती है जो जनता करती है, जो अधिग्रहण की वार्ता को आसान बनाता है (शेयर रूपांतरण)।
    • अधिग्रहण लक्ष्य: यदि कंपनी के स्टॉक का सार्वजनिक रूप से कारोबार होता है तो अधिग्रहण लक्ष्य का मूल्य निर्धारित करना भी आसान हो सकता है।
    • अनिवार्य त्रैमासिक रिपोर्टिंग के परिणामस्वरूप बढ़ा हुआ खुलापन, आम तौर पर एक फर्म को एक निजी कंपनी होने की तुलना में बेहतर क्रेडिट उधार लेने की स्थिति प्राप्त करने में, सहायता कर सकता है।
    • अतिरिक्त पूंजी जुटाना: चूंकि IPO के माध्यम से पहले से ही सार्वजनिक बाजारों तक इसकी पहुंच है, इसलिए एक सार्वजनिक व्यवसाय भविष्य में माध्यमिक निर्गमों के माध्यम से अतिरिक्त पूंजी जुटा सकता है।
    • सक्षम को आकर्षित करना और बनाए रखना: तरल स्टॉक स्वामित्व भागीदारी के माध्यम से, सार्वजनिक फर्म, मजबूत प्रबंधन और सक्षम श्रमिकों को आकर्षित और बनाए रख सकते हैं। IPO के दौरान, कई कंपनियां CEO या अन्य कर्मचारियों को इक्विटी मुआवजे के साथ पुरस्कृत करेंगी।
    • लाभप्रदता: IPO इक्विटी और ऋण दोनों के लिए वित्तपोषण की लागत को कम करके कंपनी की बिक्री और लाभप्रदता को बढ़ावा दे सकता है। वे कंपनी के प्रदर्शन, प्रतिष्ठा और सार्वजनिक छवि को भी बढ़ा सकते हैं।
  • IPO के हानि:
    • अन्य व्यवसाय से असंबंधित: एक IPO महंगा होता है, और एक सार्वजनिक कंपनी चलाने की लागत निरंतर होती है और कभी-कभी अन्य व्यावसायिक खर्चों से असंबंधित होती है।
    • सार्वजनिक रूप से रहस्य प्रकट करना: कंपनी द्वारा वित्तीय, लेखा, कर और अन्य व्यावसायिक जानकारी का खुलासा किया जाना चाहिए। इसे उन रहस्यों और व्यावसायिक तकनीकों को सार्वजनिक रूप से प्रकट करना पड़ सकता है जो इन प्रकटीकरणों के दौरान प्रतिस्पर्धियों को लाभान्वित कर सकते हैं।
    • महत्वपूर्ण कानूनी, वित्तीय और विपणन व्यय होंगे, जिनमें से कई जारी रहेंगे।
    • प्रबंधन को रिपोर्टिंग पर अधिक समय, प्रयास और ध्यान देना चाहिए।
    • यदि बाजार IPO मूल्य निर्धारण को स्वीकार नहीं करता है, तो एक खतरा है कि आवश्यक नकदी नहीं जुटाई जाएगी।
    • कॉर्पोरेट निर्णयों को नियंत्रित करना: नए शेयरधारकों द्वारा वोटिंग अधिकार प्राप्त करने और निदेशक मंडल के माध्यम से कॉर्पोरेट निर्णयों को प्रभावी ढंग से नियंत्रित करने के कारण, नियंत्रण का नुकसान होता है और एजेंसी की समस्याएं बढ़ जाती हैं।
    • कानूनी या नियामक समस्याएं: कानूनी या नियामक समस्याओं की अधिक संभावना है, जैसे कि निजी प्रतिभूतियां वर्ग कार्रवाई मुकदमे और शेयरधारक कार्रवाई।
    • कंपनी के शेयर की कीमत में उतारचढ़ाव: प्रबंधन को वास्तविक वित्तीय परिणामों के बजाय मुख्य रूप से स्टॉक प्रदर्शन पर पुरस्कृत और मूल्यांकित किया जा सकता है, इस प्रकार कंपनी के शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव एक विकर्षण हो सकता है।
    • स्टॉक को वापस खरीदने के लिए अत्यधिक ऋण का उपयोग करना, उदाहरण के लिए, किसी सार्वजनिक कंपनी के शेयरों के मूल्य को बढ़ाना, फर्म के जोखिम और अस्थिरता को बढ़ा सकता है।
    • कठोर नेतृत्व और शासन: निदेशक मंडल का कठोर नेतृत्व और शासन उन सक्षम प्रबंधकों को बनाए रखना अधिक कठिन बना सकता है जो जोखिम लेने के लिए तैयार हैं।

मुख्य परीक्षा अभ्यास प्रश्न:

भारत के स्टार्टअप इकोसिस्टम के सामने कौन से मुद्दे हैं? चर्चा करें। इस संदर्भ में, सरकार की स्टार्ट-अप इंडिया योजना की पहल की प्रभावशीलता का आलोचनात्मक मूल्यांकन करें। (250 शब्द)