शीर्षक: भारतीय रिजर्व बैंक ने जारी किया गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFC) के लिए संशोधित नियामक ढांचा, NBFC का नियामक और पर्यवेक्षी ढांचा चार-स्तरीय संरचना

प्रासंगिकता

जीएस 3 || अर्थव्यवस्था || बैंकिंग और वित्तीय क्षेत्र || NBFC

सुर्खियों में क्यों?

• भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने हाल ही में गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFC) के लिए संशोधित नियामक ढांचे पर एक चर्चा पत्र जारी किया है। इसमें RBI ने विनियमन में प्रगतिशील वृद्धि को देखते हुए एक चार स्तरीय संरचना बनाकर NBFC के लिए एक सख्त नियामक ढांचा प्रस्तावित किया है।
• इस नई व्यवस्था के तहत 180 दिनों से लेकर 90 दिनों के अतिदेय पर बेस लेयर NBFC के नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPA) के वर्गीकरण का भी प्रस्ताव दिया गया है।

उद्देश्य

• NBFC वे वित्तीय संस्थान हैं जो विभिन्न बैंकिंग सेवाएं प्रदान करते हैं, लेकिन उनके पास बैंकिंग लाइसेंस नहीं है।
• यह प्रस्तावित संरचना वह संरचना है जो वित्तीय स्थिरता के लिए सुरक्षा प्रदान करती है और साथ ही सुनिश्चित करती है कि छोटे NBFCs अपने नियमों को ध्यान में रखते हुए बिना रुकावट लगातार काम करते रहे।

प्रस्तावित चार स्तरीय संरचना (NBFC)

• बेस लेयर
• इसके तहत NBFC के लिए कम से कम विनियामक हस्तक्षेप को मंजूरी दी गई है।
• RBI ने इस NBFC लेयर की नॉन परफॉर्मिंग एसेट्स (NPA) को 180 दिनों से 90 दिनों के लिए प्रस्तावित किया है।
• मिडिल लेयर
• मिडिल लेयर में NBFC को NBFC-ML के रूप में जाना जाएगा।
• इसमें बेस लेयर की तुलना में कठोर विनियमन है।
• इसके तहत, बैंकों को गिरते हुए एनबीएफसी के लिए संबोधित किया जा सकता है ताकि प्रणालीगत जोखिम को कम किया जा सके।
• अपर लेयर
• इसमें NBFC को NBFC-UL के रूप में जाना जाएगा और इसमें नियामक अधिरचना के लिए कहा जा सकता है।
• इसमें वे NBFC शामिल होते हैं जिनमें प्रणालीगत जोखिमों की बड़ी संभावना होती हैं और जो वित्तीय स्थिरता को प्रभावित करते हैं।
• वर्तमान में इस लेयर के समान कोई नहीं लेयर है अत: यह विनियमन के लिये एक नई लेयर होगी। इस लेयर में शामिल होने वाली NBFCs के लिये विनियामक ढांचा उपयुक्त और उचित संशोधनों के साथ बैंक जैसा ही होगा।
• यदि यह पाया गया कि NBFC-UL द्वारा लगातार चार वर्षों तक वर्गीकरण के मानदंडों को पूरा नहीं किया गया है, तो यह संवर्द्धित नियामक ढांचे से बाहर हो जाएगा।
• टॉप लेयर
• आदर्श रूप से इस लेयर को रिक्त मान लिया जाता है।
• इस बात की भी संभावना है कि पर्यवेक्षी निर्णय (Supervisory Judgment) व्यवस्थित रूप से कुछ NBFCs को उच्च विनियमन/पर्यवेक्षण के उद्देश्य से महत्त्वपूर्ण NBFCs की टॉप लेयर से बाहर कर सकते हैं।
• ये NBFCs अपर लेयर के शीर्ष पर एक अलग समूह के रूप में स्थापित होंगी। पिरामिड के आकार में यह टॉप लेयर तब तक रिक्त रहेगी जब तक कि पर्यवेक्षक विशिष्ट NBFCs पर विचार नहीं करेंगे।
• पर्यवेक्षी निर्णय के अनुसार, यदि अपर लेयर में शामिल कुछ NBFCs को अत्यधिक जोखिम उठाने के रूप में देखा जाता है, तो उन्हें उच्च और पूर्व निर्धारित नियामक/पर्यवेक्षी आवश्यकताओं के लिये रखा जा सकता है।

गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (NBFC)

• एक गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (NBFC) कंपनी अधिनियम 1956 के तहत पंजीकृत एक कंपनी है, जो ऋण या अग्रिम, शेयरों / शेयरों / बॉन्ड / डिबेंचर / सिक्योरिटी के अधिग्रहण के लिए सरकार या स्थानीय प्राधिकरण या अन्य विपणन योग्य प्रतिभूतियों द्वारा जारी किया गया है।
• NBFC में कोई भी संस्था शामिल नहीं है जिसका मुख्य व्यवसाय कृषि गतिविधि, औद्योगिक गतिविधि, किसी सामान की खरीद (बिक्री) या प्रतिभूतियों के अलावा) है, या अचल संपत्ति की किसी भी सेवा और बिक्री / खरीद / निर्माण प्रदान करता है।
• एक गैर-बैंकिंग संस्थान जो एक कंपनी है, इसमें एकमुश्त या किस्तों में किसी भी तरह से योगदान, एक गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (रेजिड्यून्स गैर- है) बैंकिंग कंपनी)या किसी अन्य तरीके से व्यवस्था की किसी भी योजना के तहत जमा प्राप्त करने का प्रमुख व्यवसाय है।

NBFC की विशेषताएं

• NBFC मांग जमा स्वीकार नहीं कर सकता।
• NBFC भुगतान और निपटान प्रणाली का हिस्सा नहीं बनते हैं और स्वयं पर चेक जारी नहीं कर सकते हैं।
• NBFCs के जमाकर्त्ताओं को जमा बीमा और क्रेडिट गारंटी निगम की जमा बीमा सुविधा उपलब्ध नहीं है।

भारत में NBFC का महत्व

• विविध वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करना।
• NBFC ने वित्तीय क्षेत्र में विविधता लाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई और वित्तीय स्थिरता को गति देने का साथ-साथ इस क्षेत्र को और अधिक कुशल बनाया है।
• क्षेत्र में समावेशी विकास को बढ़ावा देने में NBFC बैंक-बहिष्कृत ग्राहकों की विविध वित्तीय आवश्यकताओं को पूरा करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

• क्रेडिट प्रदान करना
• NBFC भारतीय अर्थव्यवस्था के उस हिस्से को क्रेडिट प्रदान करते हैं जहां निजी क्षेत्र के बैंक उधार देना पसंद नहीं करते हैं, क्योंकि जोखिम बहुत अधिक हैं या क्योंकि रिटर्न बहुत कम है।
• कई NBFCs एक विशेष क्षेत्र में ऋण देने में उत्सुक दिखती है- खासकर SMEs और रियल एस्टेट क्षेत्र में।
• कई गैर-उधारकर्ता NBFCs से क्रेडिट प्राप्त करते हैं और बाद में अपने ट्रैक रिकॉर्ड का उपयोग बैंकर योग्य उधारकर्ता बनने के लिए करते हैं।
• व्यवसायों के लिए धन
• गैर-बैंकिंग फर्म कई छोटे उद्यमियों से लेकर बड़े व्यापारियों को कर्ज में डूबने से बचाने के लिए फंड देते हैं। अपने विस्तारित सेवाओं के साथ NBFCs ने अर्थव्यवस्था को मजबूत करने में सक्रिय भूमिका निभाई है।
• वे खपत की मांग को बनाए रखने के साथ-साथ छोटे और मध्यम औद्योगिक क्षेत्रों में पूंजी निर्माण में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

वित्तीय समावेशन में मदद

• NBFC ने आर्थिक मांग जैसी समस्या से निपटने के लिए योगदान दिया है और इससे वित्तीय समावेशन में मदद मिली है।

NBFC का संकट

• उधारदाताओं के लिए वित्त पोषण की कमी का आर्थिक विकास पर सीधा प्रभाव पड़ रहा है, जो हाल ही में एक मंदी के निम्न स्तर पर पहुंच गया है।
• NBFC में लिक्विडिटी समस्या से ऑटो, रियल एस्टेट, एग्रीकल्चर और स्मॉल और मीडियम एंटरप्राइजेज सेक्टर में क्रेडिट कम हुआ है।
• ईंधन की बढ़ती कीमतों और गिरती हुई मुद्रा के कारण और आर्थिक विकास धीमा होने के कारण देश NBFC संकट का सामना नहीं कर सकता है।
• वर्तमान NBFC संकट को कॉर्पोरेट आय वृद्धि को पुनर्जीवित करने के लिए प्राथमिकता के आधार पर निपटने की आवश्यकता है और सरकार को अर्थव्यवस्था में मांग को बढ़ाने के लिए एक प्रमुख भूमिका निभाने की जरूरत है।

मालेगाम समिति

• RBI के निदेशक मंडल ने माइक्रोफाइनेंस सेक्टर के मामलों और चिंताओं का अध्ययन करने के लिए बोर्ड की एक उप-समिति का गठन किया, क्योंकि वे बैंक द्वारा विनियमित संस्थाओं से संबंधित हैं। उप-समिति वाई.एच. नरगाम की अध्यक्षता में थी।
• उप-समिति के उल्लेख की शर्तों में RBI द्वारा सूक्ष्म वित्त का उपक्रम करने वाली गैर-बैंकिंग वित्त कंपनियों (NBFC) के नियमन के बिंदु के लिए ‘माइक्रोफाइनेंस’ और ‘माइक्रो फाइनेंस इंस्टीट्यूशंस (MFI)’ के विवरण को शामिल करना था।

दीवान हाउसिंग फाइनेंस कॉर्पोरेशन लिमिटेड (DHFL)

• हालिया गिरावट के साथ, DHFL स्टॉक 690 रुपये के 52-सप्ताह के स्तर से लगभग 96% तक गिर गया, जिससे निवेशकों को खासा नुकसान हुआ।
• DHFL का बैंकों और निवेशकों पर 1 लाख करोड़ रुपये का बकाया है।
• इसने हाल ही में कहा कि कंपनी की फंड जुटाने की क्षमता काफी कम हो गई थी और व्यवसाय को एक ठहराव की स्थिति में ला दिया था।
• इसने कंपनी की बढ़ती क्षमता के रूप में जारी रखने की क्षमता पर भी महत्वपूर्ण संदेह जताया।

आईएल एंड एफएस डिफॉल्ट (IL&FS Default)

• आईएल एंड एफएस के साथ समस्या यह थी कि उसने बुनियादी ढांचे में निवेश करने के लिए बहुत ही अल्पकालिक नकदी उधार ली थी, जो कि बाद में काफी लंबे समय तक चुकाने में असमर्थ रहे।
• इससे परिसंपत्ति-देयता बेमेल के लिए संवेदनशीलता बढ़ गई है।
• 2016 में विमुद्रीकरण के बाद कई महीनों तक नकदी की वजह से भी समस्याओं का सामना करना पड़ा, जिससे ऋण वसूली में कमी आई और इस तरह IL&FS डिफॉल्ट की स्थिति में आ गया।
• जब नकदी प्रवाह अपने कई तरीकों और अन्य बुनियादी ढांचे के उपक्रमों से तय समय पर पूरा नहीं हो पाया, तब पता चला कि IL&FS ने इसमें कई अनियमितताओं को बरता।

सरकार द्वारा उपाय

• सरकार ने कुछ शर्तों के अधीन 25,000 करोड़ की विशेष विंडो शुरू की ताकि अटके हुए उपक्रमों को पुनर्जीवित किया जा सके।
• सरकार ने बजट 2019-20 में एक बार की आंशिक क्रेडिट गारंटी के साथ पीएसबी को वित्तीय रूप से मजबूत NBFC की उच्च-रेटेड (मूल रूप से कम जोखिम वाली) संपत्ति खरीदने के लिए प्रदान किया।
• जबकि NBFC अभी भी इन फंड्स का इंतजार कर रहे हैं, लेकिन जोखिम वाले बैंकों द्वारा कोई अनुवर्ती कार्रवाई नहीं की गई है।
• बैंकों और NBFC के बीच इस तरह के सौदों को ‘प्रतिभूतिकरण’ सौदों या ‘पास-थ्रू प्रमाणपत्र’ के रूप में भी जाना जा सकता है।

आगे का रास्ता

• NBFC ने ऐसे कदम उठाए हैं जिससे बैंकों को यह लगने लग गया है कि उनकी भूमिका अब और अधिक महत्वपूर्ण हो गई है। इसलिए NBFC क्षेत्र में विश्वास को पुनर्जीवित करने से सभी हितधारकों और अर्थव्यवस्था को बड़े पैमाने पर लाभ होगा।
• भारतीय रिजर्व बैंक ने हाल ही में कहा कि हालिया तनाव को देखते हुए, इस नियामक दृष्टिकोण की उपयुक्तता की फिर से जांच करना अनिवार्य हो गया है, खासकर जब एक बड़े NBFC की विफलता प्रणालीगत जोखिमों को दूर कर सकती है।

NBFC के लिए विनियामक ढांचे को वित्तीय क्षेत्र में बदलती वास्तविकताओं के साथ तालमेल बनाए रखने की आवश्यकता है।